要点：      

    1.美股强劲反弹，国际油价继续跌至3年半新低后小涨

    2.美元汇率下挫支撑石油期货市场

    3.摩根大通预测油价可能跌到每桶35美元

    4.投机商在原油期货中持有净多头

    5.11月份欧佩克可能降低日产量122万桶

    6.美国汽油零售价折合人民币每升3.59美元 
 
    周四美股暴跌，国际油价大跌7%，欧美原油期货跌破了50美元，跌至3年半来最低价位。然而周五午后美股强劲反弹，国际油价紧随其后止跌反涨，但是收盘先于股市收市，因而涨幅受到限制。估计周一在亚洲交易时段国际油价可能继续补涨。周五收盘时纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油1月期货每桶49.93美元，比前一交易日上涨0.51美元，交易区间48.25-51.12美元；伦敦洲际交易所布伦特原油1月期货每桶49.19美元，比前一交易日上涨1.11美元，交易区间47.40-50.14美元。

    在石油期货中的投机量减少，全球需求减缓，石油期货市场失去方向，只有随着经济波动的风向标股市和金融行情亦步亦趋。

    周五早盘，美国股市在周四暴跌后稳定在多年的最低水平。然而当地时间午后美国广播公司发布的消息说，奥巴马将提名纽约联邦储备银行总裁盖特纳为财政部长。消息传出后，股市应声暴涨，道指、标普和纳斯达克指数分别暴涨6.5%、6.3%和5.1%。

    美国股市上扬促使投资者抛售美元转向股市、商品以及欧元和英镑等高息货币。周五美元兑欧元汇率下降，也是油价反弹的支撑因素。

    很多人认为基本面变化改变了油价趋势。然而卓创分析认为，下半年来油价下跌是从美元汇率反弹开始的，而与基本面关系不大。美国汽油需求从今年2月份以来就低于去年同期水平，但是在美元疲软的情景下油价仍然高涨。因为投资者要通过商业期货保值，石油出口国也必须推价保证财政收入。下半年以来欧元兑美元汇率从接近1.6下跌到1.25，美元汇率上涨了近30%。从供应量看，当前欧佩克和非欧佩克供应量与上半年相比没有变化，而美国石油需求下降幅度仅为5%。

    然而澳大利亚联邦银行分析师摩尔表示：影响市场的关注点仍然是石油市场需求下降。在这种环境下，包括海盗劫持特大油轮等一些供应中断的消息很快退其后。我们当前的观点是油价可能面临进一步的下跌，不难想象未来几个月在主要发达地区将有大量的经济减缓数据出现。

    鉴于全球信贷危机将继续拖累世界经济，摩根大通商品研究部负责人在星期五的电话会议中说，预计2009年世界石油日均需求将下降50万桶。如果欧佩克原油产量不进行大幅度削减，油价有可能会下跌到每桶35美元。摩根大通降低了对2009年油价预测，预计2009年平均油价每桶69美元，而10月份该银行预测的是74.75美元。

    欧佩克成员国将于11月29日在开罗会晤讨论石油市场形势和减产的问题，12月17日将在阿尔及利亚奥兰召开石油部长会议，可能会进一步减产。据船运机构Petrologistics估计，11月份欧佩克原油日产量将减少122万桶。

    同时，北半球进入冬季，取暖油需求增加，国际油价也受到支撑。

    但是在原油和成品油期货上涨的同时，美国汽油零售价已经跌破每加仑2美元，这是2005年3月9日以来第一次跌破2美元。据美国汽车驾驶者组织最新统计，星期五美国全国加油站汽油零售价平均每加仑1.989美元，折合人民币每升3.59美元。

    投机商在纽约商品交易所纽约商品交易所增加了空头合同数量，截止11月18日的一周由前一周的净空头转为净多头。原油期货转为净多头意味着对冲基金开始觉得市场已经超卖，因而减少做空。但是在商业交易中，多头合同减少，空头合同增加。