卓创专稿：国际石油市场一周回顾(7月11日到7月17日)
卓创资讯 雨潇 编辑于：2008-7-18 15:29:01
重点提示：1.国际油价3个交易日暴跌16美元
2.美国和伊朗关系出现转机缓解了石油政治溢价
3.欧佩克船运量大幅度增长
4.莱曼兄弟公司预测油价可能大跌
5.欧佩克市场月度报告显示市场基本面趋缓
伊朗多次试射导弹，有谣传说以色列可能动用伊拉克领空和美国军事基地对伊朗进行打击，上周五伦敦交易时段欧美原油期货急剧暴涨，盘中突破每桶147美元。南美产油国巴西国有石油工人罢工的消息也支撑了市场。然而美国经济滑坡明显，高油价抑制了需求，美国原油库存意外增长，美国与伊朗关系可能改善，纽约基准原油期货连续3天暴跌了18美元，收盘跌破每桶130美元。
截止7月17日的一周，纽约轻油首月期货每桶收盘均价138.78美元，比前一周低1.502美元，收盘最高价每桶145.18美元，最低价每桶129.29美元；伦敦布伦特原油首月期货每桶收盘均价138.884美元，比前一周低1.382美元，收盘最高价每桶144.49美元，最低价每桶131.07美元。
影响一周国际石油市场的因素如下:
1.消息面影响：
(1)伊朗问题继续困扰市场。长期以来伊朗核问题受到西方指责，以色列和伊朗军事演习升级加剧了波斯湾产油区和石油运输要道局势不安。7月11日在以色列媒体报导以战机在伊拉克领空演习之后，欧美原油期货盘中突破147美元。但以色列外交部发言人Mark Regev随后否认了这条消息，油价适度回落。美国一位高级官员星期二说，美国计划在本周末派特使就核问题与伊朗进行会谈。华盛顿原先的态度是在伊朗不放弃核项目之前不会和伊朗进行任何谈判，这次美国态度的转变缓解了波斯湾局势，也缓解了石油市场紧张的气氛。
(2)美联邦主席伯南克在国会作证时发表的对经济滑坡表示悲观的言论。他说,许多金融市场和机构仍面临相当大的压力，能源价格进一步攀升、信贷环境紧缩、以及楼市进一步萎缩的可能性,均给成长前景带来严重的恶化风险。与此同时,通膨上升的风险近期来也有所加剧。因而帮助金融市场恢复稳定是美联储的当务之急。受到伯南克讲话的影响，对美国经济滑坡担忧导致周二欧美原油期货暴跌4%,跌幅为17年最大。
(3)美国总统布什解除一项海上大陆架禁止钻井的总统令，以提高国内供应量，应对高涨的能源价格。但是分析师认为，这项计划在十年内不会有实际的效果，短期内难以缓解市场。国会仍然在维护海上钻井的禁令。民主党领导人Harry Reid周一晚些时候拒绝了布什的要求。Friedman Billings Ramsey机构分析师Kevin Book周一在研究报告中指出：“尽管这个行政令会增加美国立法者和当地政府的压力，但也只能够表明美国政府希望扭转原油和汽油价格屡创新高局面的立场，还不足以对高油价产生直接影响。”
(4)巴西石油工人联盟周一开始为抗议巴西国家石油公司而进行为期5天日罢工，分析师担心罢工将最多削减巴西近一半的石油日产量，油价因此一度上涨。巴西石油工人罢工一度支撑了石油市场，但是周二巴西国有石油公司称，该公司石油产量已经完全恢复了正常。但是巴西石油工人工会发言人表示，工会周二威胁要针对国有石油公司发动全国性的罢工行动。全国性罢工预计将在本月进行。
(5)有消息说，美国财政部有紧急计划去避免房利美和房贷美破产，美国财政部长保尔森说财政部现在的首要目标是扶持政府支持企业房利美和房贷美维持"现状"。分析师认为，如果这两家抵押公司出现问题，可能导致美国经济混乱，石油需求减缓从而缓解油价。
(6)尼日利亚形势有所缓解。雪佛龙公司称，已经修复6月遭武装分子袭击的尼日利亚输油管道，并恢复生产。雪佛龙公司女发言人Margaret Cooper周二表示，输油管道已重新投入使用，生产已恢复。但她没有透露袭击事件给雪佛龙公司带来的损失，也拒绝确认不可抗力状态是否已经解除。雪佛龙公司在尼日利亚西部的Abiteye-Olero输油管道上月19日遭到袭击、据法新社报道，袭击造成雪佛龙减少12万桶日产量。壳牌石油公司15日取消了博尼轻油的不可抗力声明，但目前产量恢复情况尚不明确。5月底，因受地方武装袭击，能力为13万桶/日的Nembe输油管道受损，迫使壳牌公司宣布博尼轻油的不可抗力声明。 但是尼日利亚武装分子周三袭击了意大利埃尼公司在尼日利亚的输油管道，导致埃尼损失了4.7万桶日产量，埃尼股票也因此下跌了0.7％。
2.投机面影响：
(1)面对投机，美国参议员再次要求停止对商品交易商合同量免除限制的条款，认为这些食品和能源产品合同没有实际的交货量。而美国航空协会会长James May上周五说，一个新的组织Stop Oil Speculation Now!(现在就禁止投机！)建立，已经发给国会100多万份电子邮件。
(2)星期三沙特阿拉伯石油部长纳伊米在接受媒体采访的时候说，当前油价太高，部分原因是投机推动，因为油价太高所以必须停止投机。他说：“石油作为商品，几乎成了货币。在这一点上一些含财的人，一些公司利用价格上涨堆积他们的财富。欧佩克增加产量不会达到缓解油价的效果，产油国必须与石油消费国密切合作才能稳定价格，这是共同的目标。”
(3)美国议员指责对冲基金、养老金和其他投机商对原油、核心商品的投资抬高了油价。众议员拨款委员会主席Rosa DeLauro指责美国商品交易委员会没有尽力阻止过多的投机，让消费者承受过高的燃料价格。她说，投机泡沫明显，监管者没有以管理市场的名义履行责任，一旦泡沫破裂，消费者和纳税人就得买单。我们经历了一个又一个的金融危机，但是似乎都没有接受教训。
(4)大型投机商在纽约商品交易所原油期货中的净多头降低到2007年初的最低点。美国商品期货委员会最新公布的数据显示，截止7月8日的一周，投机基金在纽约商品交易所原油期货中持有净多头7066手，比前一周减少14902手。大型投机基金在纽约商品交易所原油期货中持仓量1316278手，增加21798手。
3.欧佩克供应量：
(1)普氏能源资讯周四发布的调查结果显示，欧佩克13个成员国6月份平均日产原油3247万桶，较5月份的3224万桶增长了23万桶。其中沙特日产量为945万桶，较上月增长了21万桶。欧佩克12个有产量配额的国家6月日产量为3998万桶，比其产量目标2967.3万桶多出了30.7万桶。
(2)总部设在英国的油轮跟踪组织Oil Movements负责人梅森说，预计截止8月2日的四周，由于沙特阿拉伯增产，不包括安哥拉和厄瓜多尔在内的欧佩克船运量比四周前日均增长56万桶。截止8月2日四周的日均船运量2505万桶，达到今年以来最高水平。估计截止8月2日的四周欧佩克在中东的主要产油国原油船运量平均每天1812万桶，上升48万桶，这是多年来的最高水平。梅森向下修正了上周的报告，原先估计截止7月26日的四周欧佩克船运量上升8万桶，这次修正为上升2万桶。
(3)根据2手资料，欧佩克认为，2008年6月份包括厄瓜多尔在内的欧佩克13个成员国原油产量平均每天3229万桶，比5月份日均增加12.4万桶左右，其中沙特阿拉伯原油产量日均增加17.1万桶，而科威特日均产量增加2.3万桶,伊拉克原油日均产量下降3.6万桶。除了伊拉克外欧佩克有配额的12个成员国原油日产量2985万桶，比4月份日均增加近16万桶。
4.原油和成品油库存：
(1)美国能源信息署公布最新库存报告显示：截止7月11日当周，美国原油、汽油和馏分油库存全面增长。美国原油库存量2.969亿桶，比前一周增长300万桶；美国汽油库存总量2.142亿桶，比前一周增长240万桶；馏分油库存量为1.257亿桶，比前一周增长320万桶。原油库存比去年同期低15.1%；汽油库存比去年同期高4.5%；馏份油库存比去年同期低0.1%。原油库存接近历年同期均值范围下界；汽油库存量位于历年同期平均范围上半段；馏分油库存量位于历年平均范围上段。美国商业石油库存总量增长750万桶，但是仍然低于历年平均水平下界。炼油厂开工率89.5%，比前一周增长0.3个百分点。上周美国原油进口量平均每天1079.1万桶，比前一周增长124.4万桶，成品油日均进口量315.2桶，比前一周增长16.1万桶。
(2)美国石油学会统计：截止7月11日当周，美国原油、汽油和馏分油库存全面增长。美国原油库存量3.03684亿桶，比前一周增长509.2万桶；美国汽油库存总量2.14976亿桶，比前一周增长159.6万桶；馏分油库存1.26051亿桶，比前一周增长538.8万桶；渣油库存3802.4万桶，比前一周下降137万桶。
(3)欧佩克石油市场月度报告认为非欧佩克原油产量在2009年将增长，从而减少对欧佩克原油需求。预计2009年非欧佩克原油日供应量5100万桶，比今年日均增长90万桶。预计2008年, 非欧佩克原油日供应量增长60万桶，比上个月评估下修了11.2万桶，这是由于巴西、俄罗斯和墨西哥原油产量下降。
(4)新加坡IE报道：截至2007年7月16的一周，新加坡轻质馏份油库存下降44.4万桶，库存量858万桶；新加坡中质馏份油库存增加30.3万桶，库存量887.4桶；同期,重质燃料油(渣油)库存增长76.5万桶，库存量约2330万桶。
5.需求统计和预测：
(1)美国能源信息署公布数据显示，截止7月11日的四周，美国成品油需求总量平均每天2029.7万桶，比去年同期低2.0%；汽油需求四周日均量934.6万桶，比去年同期低2.1%；馏份油需求四周日均数418.1万桶, 比去年同期高2.5%；煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期低0.5%。单周需求中，美国石油需求总量日均2019.8万桶，比前一周低12.2万桶；其中美国汽油日需求量934.4桶，比前一周低0.3万桶；馏分油日均需求量412.6万桶，比前一周日均低14.6万桶。
(2)美国万事达卡咨询公司公布的统计数据显示，截止7月11日当周，美国汽油消费日均942.9万桶，仅仅比前一周上升3000桶，但是比去年同期下降5.2%，这是年同比持续12周下降。过去的四周，美国汽油需求量比去年同期低3.5%，这是四周平均水平连续22周下降。
(3)欧佩克在其月度石油市场报告中警告称，市场基本面因素已明显减缓，预计这一趋势将延续至明年，甚至还有可能会加速恶化。预计2009年全球对欧佩克石油的需求将可能出现2002年以来的最大降幅。预计2008全球对石油日均需求量8681万桶，比去年日均增长100万桶；预计2009年全球对石油日均需求量将增长90万桶，比2008年世界石油需求日均增长低10万桶。经合组织经济减缓和高油价将影响石油需求，这一趋势将持续到2009年。预计非经合组织地区2009年石油日均需求增长120万桶。欧佩克的报告预计2008年全球对欧佩克的石油需求量3200万桶，比去年降低了9万桶。预计到明年全球对欧佩克的石油日需求量将下降到3120万桶，比今年日均下降7.1万桶。
6.亚洲原油现货市场。在9月船货第一笔交易中，中东轻质高硫穆尔班原油价格与阿布扎比国有石油公司官价相当。但是穆尔班原油关键的日本用户尚未进入市场，而通常在等待泰国炼油商首先购买穆尔班原油的价位。尽管中质馏分油利润下降，但是穆尔班原油船货仍然没有陷入贴水状态。中质高硫的阿曼原油市场议价仍然稀薄，意向价与基准迪拜原油价格一致。印尼国有油气矿业公司在9月份的标书中决定购买60万桶低硫原油。但是这次印尼购买量明显过低，使得亚洲原油销售商感到失望。通常该公司通过月度标书购买200-400万桶低硫原油，但是近年来由于油价暴涨，该公司降低了进口原油量。
7.新加坡炼制利润下跌到18周以来最低水平。美林证券提供的数据显示，截止上周五，新加坡综合炼制利润每桶10.23美元，比前一周下跌1.40美元，下降到3月7日以来最低水平。这主要归咎于中质馏分油供应充斥导致利润大幅度下降。新加坡柴油和煤油/航煤利润下降，同时轻质馏分油利润也下降。柴油毛利每桶36.47美元，比前一周下降4.21美元；煤油/航煤毛利每桶35.68美元，比前周下降5.43美元。新加坡汽油现货毛利每桶5.42美元；比前一周下降2.48美元。石脑油现货每桶亏损7.93美元，比前一周增亏3.91美元。燃料油利润有所改善，每桶比迪拜原油低25.02美元。
8.对未来油价预测：
委内瑞拉总统查韦斯13日警告说，如果埃克森-美孚公司再寻求冻结委国家石油公司海外资产，他们将终止向美国出口原油，国际油价将可能达到300美元/桶。
德国银行分析师Eugen Weinberg说，预计中期原油需求和油价将大幅度下跌。即使沙特阿拉伯不增产，需求在未来几个月下降，油价也将急剧回跌。然而在短期内油价可能会上涨得更高。
巴尔莱克资本银行分析师认为，尽管油价在大范围内波动，但是预计市场仍然稳定。尽管美国和其他发达国家需求下降，但是预计全球供应持续紧缺，因为非欧佩克供应量增长缓慢，全球石油库存仍然较低，而中国消费量预计仍然强劲，抵消了西方国家需求减缓的影响。
9.各方对石油市场的评论：
麻萨诸塞州战略能源与经济研究机构的总裁Michael Lynch表示：“库存数据反应出微观经济的不景气，不但原油库存意外上升，成品油库存也有增加。”
但纽约花期集团能源期货市场观察分析师Tim Evans谨慎地认为：“在经历过去两天的下跌之后，油价也可能到了反弹的时机。现在还不明确交易商在当前的低价位会增加买入还是卖出。”
荷兰提耳堡的能源安全分析公司分析师Rick Mueller说：“在美国库存报告中我看不到任何看涨的因素，在成品油需求下降的背景下，全国各地库存都有上升。”
上周美国原油进口增加了13％，为去年8月以来最高。对此，Rick Mueller表示：“我们必须弄清库存的增加仅仅是一周的偶然现象还是将保持下去。原油进口的大幅增加或许表明，沙特的增产已经初见成效。”
美联储主席伯南克周三表示：“当前石油和其它大宗商品的价格高企在一定程度上是由于一些现实因素的控制权不在美联储手中。美联储无法凭空创造出一桶石油，这只能取决于全球的供需关系。”
星期三沙特阿拉伯石油部长纳伊米在接受媒体采访的时候说，当前油价太高，部分原因是投机推动，因为油价太高所以必须停止投机。他说：“石油作为商品，几乎成了货币。在这一点上一些含财的人，一些公司利用价格上涨堆积他们的财富。欧佩克增加产量不会达到缓解油价的效果，产油国必须与石油消费国密切合作才能稳定价格，这是共同的目标。”
据美国能源咨询机构Ritterbusch& Associates总裁James Ritterbusch表示：“经济严重衰退的可能性正在增加，这必将影响需求，因此也引起交易商的普遍关注。”
TFS Energy驻康涅狄格州斯坦福的分析师Addison Armstrong表示：“当油价跌至每桶140美元以下时，便引发了大规模的抛售。在跌破140美元的一分钟之内，油价下跌了约2美元。市场仿佛充满了恐慌，没有人能阻止这一切。”
Natixis Bleichroeder驻休斯敦的分析师Jeff Spittel表示：“巴西罢工将会造成非常大影响，因为巴西是西半球中和我们关系比较好的一个重要的石油来源。”
Eurasia机构分析师Christopher Garman则表示：“预计此次罢工很难对石油生产造成严重影响。巴西已经采取了紧急措施，并宣布在工人罢工第一天巴西石油总产量只减少了7％。长期罢工是不可能的。”
曼氏金融驻纽约的经纪Mike Fitzpatrick表示，市场将在目前水平基础上继续上扬。其他交易员也认为，市场的平静期不会太长。纽约Paramount Options的贸易商Ray Carbone表示：“对于我来说，市场似乎准备某种波动，尤其是上扬。”
Wisdom Financial Inc.的高级交易员Zach Oxman称，市场似乎在稍事休整，并且更关注金融方面的消息。
德国银行主要能源经济学家Adam Sieminski表示：“伊朗问题的溢价在最近两天又开始进入石油市场。战争的可能性给交易商带来极大的担忧，人们最关心的是伊朗和美国之间能否达成一致。”
高油价降低了股票的吸引力，拉动美国股市下跌。S&P 500指数在本周的跌幅继续扩大，2002以来首次跌入熊市，这已经是其连续第六周下跌。周五公布的路透财经/密歇根大学消费者调查结果显示，美国消费者信心仍然维持在1980年以来的低点。美国曼氏金融能源风险部门副总裁Michael Fitzpatrick表示：“经济发展中的种种不利因素将最终导致油价下跌。”
加州州立大学的经济学教授Sung Won Sohn称，股市和美元的下跌导致市场人士涌入原油市场。他表示，金融投资者正明显地进入原油市场。毫无疑问我们看到...Fannie, Freddie和雷曼这些金融界公司从股市转换到油市。然而，从长期来看，经济的疲软可能渗入到石油市场。
沙特国王周三在接受访问时称，沙特希望油价有所下降，目前的油价并不是沙特的利益所在。
能源经纪公司TFS Energy Futures驻康涅狄格州斯坦福的分析师Addison Armstrong表示：“天然气期货的大幅下跌拉低原油价格。”
美元贬值不仅推高油价，而且导致美国人收入下降。过去的一个月美国成品油需求比去年同期低2%。咨询机构卡梅伦汉瓦欧公司总裁博泰尔说，消费者正在受到必需品的高价格和实际收入下降双重压力。最终结果是需求几乎全面下降。但是博泰尔说，由于经济的不确定性，中东问题仍然存在，飓风季节来临，油价在短期内仍然将振荡。
德国银行分析师Eugen Weinberg说，预计中期原油需求和油价将大幅度下跌。即使沙特阿拉伯不增产，需求在未来几个月下降，油价也将急剧回跌。然而在短期内油价可能会上涨得更高。
ETF证券公司分析师Nicholas Brooks说，长期基本面因素将推高油价。供应受限，需求结构强劲，生产成本上升，投机者追求增长的利益，这些都会让油价停留在高价位。短期内油价会做向下修正，但是这不是下跌趋势的组成部分。
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