5月份国际油价“似火牛年”，苯乙烯市场发力，丙烯腈和丁二烯双双迭创新高。在上游市场多种利好和节后中间商和部分大中型下游企业补货兴趣增加的推动下，五一小长假之后市场成交量上升，生产商和中间商伺机抬价，ABS市场终于踏上转势之路，各地价格实现大步迈进，本月涨幅一般在500-800元/吨。不断恢复的利润让每一个商家脸上笑逐颜开，然而大部分中小终端需求偏淡也让卖家实属无耐。中旬市场稍作短暂调整后，下旬市场加快上涨步伐，但是凸起的价格让下游无法接受，整体市场处于有价无市状态，不过多数生产商再次表示成本居高，厂家为恢复利润进而继续上调价格的可能性较大。

 

    月初上涨的原料成本使部分意向补货的买主担心后期价格高企，由此短线需求明显回暖，中间商转手交易增加，特别是受上游成本支撑及石化企业提涨出厂价的共同推动，当地价格得到上扬。中旬后期，随着成交转淡，贸易商开始小幅让盘，市场开始降温，多数下游工厂依然是按部就班，随需随购为主。中间商多倾向于低仓运作，成交量无明显好转迹象。下旬生产商加快上涨步伐，中间商货源普遍偏少，多数业内看涨后市，存在一定的惜售心理。虽然市场气氛明显有所改善，但可惜的是中间商之间成交仍然居多，下游迫于高价压力，继续小批量采购以满足日常之需。因低价货的不断消耗且商家多信心偏强，卖家出现明显的捂货行为。整体市场多数价格攀至历史新高后，成交寥寥无几。月末多数价格较上月底上涨600-1000元/吨，其中15A1宁波料、510、750A、0215A、275、8391和757等涨幅均在1000元/吨左右。月末通用级ABS主流报价在16300-17000元/吨，进口料通用级主流报价16300-17700元/吨。

 

    与华东市场走势基本相同。五一小长假归来，市场短暂走稳几日后，在石化拉涨的带动下，贸易商参与积极性增加，珠三角地区报盘全面拉涨，但终端需求疲弱加之资金链偏紧，买主不愿过多的积累库存，市场缺乏买气配合。中旬市场暂作喘息后，油价连破新高，石化涨声又起，持货商家心态转好，投机商炒作热情高涨。当地市场以平均日涨幅超过150元/吨的速度不断攀升。但是如同华东市场类似，终端用户避市，高位带来的风险引起业者警觉，市场难以逃脱有价无市的厄运。本月当地价格上涨幅度在500-1000元/吨，0215A、750A和15A1宁波和台湾料等涨幅在1000元/吨上下，其他多数料涨幅在600-800左右。月末国产料通用级主流价格15400-16200元/吨，进口料通用级主流价格15400-16350元/吨。（华南价格均为税前价）

 

 

    5月香港ABS美金市场大幅上扬，平均上涨幅度超过150美元/吨。亚洲生产商无法自己消化暴涨的成本只能将其转移到下游用户。另外人民币升值较快，场内货源偏低，贸易商上涨愿望急切。当然买主对市场涨幅望而生畏，多数只是停留在询价层面上，不敢大举进货。月底时通用级ABS主流报价在2050-2085美元/吨CIF香港。

 

    亚洲整体市场需求平稳，本周亚洲生产商上调幅度在150-200美元/吨。台湾台化和台湾奇美上涨幅度均在200美元/吨左右。月末，华南和香港代理商对757报盘在2125美元/吨CIF香港。一手商对台湾台化暂时封盘居多，少量报盘在2070美元/吨CIF。韩国LG化学深圳代表处报盘在2060美元/吨CIF。价格暴涨之后，很多制品企业无力接受高昂的原料成本，但投机需求有所抬头，部分商家有意囤货。月末时国内部分一手商和代表处报盘在2020-2125美元/吨之间，实际成交略有优惠。

 

亚洲市场：

    原油和原料成本大涨，本月亚洲ABS价格上扬175美元/吨，CFR远东/东南亚价格至2025-2035美元/吨。因油价一路上行，生产商也不断提高报盘。成交一般维持在小批量或者100-200吨，终端用户库存较低，仅能维持短期生产。有生产商提醒，因为通胀压力和资金紧张，下游需求一直偏弱，市场气氛正在恶化，特别是玩具订单。四川地震也有可能增加通胀的压力。有台湾生产商称，感到终端用户和经销商正在囤货，但是真正的需求并没有增长。担心原油继续上行，买家购买兴趣有所增强。ABS生产商开工率稳中有升。香港经销商称由于原油和原料成本均在高位，我们理解生产商提高报盘，原油预期会向150美元/桶迈进。对于新的报盘，多数买主撤退，我们将关注市场的反应。

 

亚洲ABS	4月30日	5月7日	5月14日	5月21日	5月28日	涨幅
远东	1850-1860	1855-1865	1895-1905	1925-1935	2025-2035	+175
东南亚	1850-1860	1855-1865	1895-1905	1925-1935	2025-2035	+175

 

    原料继续上扬，推动ABS生产成本上涨，本月西北欧FD合同价小幅上涨。亚洲价格一直是欧洲定价的重要参考标准，本月亚洲价格上涨175美元/吨，有可能推动6月份西北欧ABS价格继续上扬。苯乙烯、丁二烯和丙烯腈等均创20年以来的新高，ABS价格也在历史最高位。但是市场参与者称由于生产商之间对市场份额竞争激烈，欧洲市场无法持续跟随原料的大牛市并且利润空间也在断压榨。

 

西北欧ABS	4月30日	5月7日	5月14日	5月21日	5月28日	涨幅
CFR西北欧（美元/吨）	1955-1970	1960-1975	2010-2020	2020-2030	2145-2155	+187.5
FD西北欧现货（欧元/吨）	1359-1374	1379-1393	1407-1416	1410-1420	1484-1493	+122
FD西北欧合同价（美元/吨）	2671-2679	2651-2663	2668-2675	2719-2727	2712-2720	+41

 

    月末现货铁路运输交付价格在98-101美分/磅，较上周上涨2美分/磅。上涨动力主要来自原料成本的推动。生产商尽力将成本转嫁到消费者身上，因为他们不能自己承受过高的成本。有消息称亚洲ABS进口到美国的数量有所减少，因为亚洲的价格也在不断上扬。有生产商称5月份管材和AS市场需求良好。

 

美国ABS（美分/磅）	4月30日	5月7日	5月14日	5月21日	5月28日	涨幅
铁路运输交付价格	95-99	97-101	97-101	97-101	97-101	+2

 

 

    5月国内ABS生产商出厂报价全线上涨，平均涨幅在700元/吨以上。市场主要动力仍然源于ABS三种原料成本持续上涨和原油步步升高。另外吉林石化ABS装置大修和4月末部分石化企业降低开工使本月供应量有所减少。本月石化企业调价的几个显著特点是：一是各企业轮番涨价，特别是后期基本无间歇性。二是幅度递增迅速，部分石化企业由起初的上涨100-200元/吨逐渐趋向上涨300-500元/吨。不过持续上行的出厂价无疑给买主带来较大的心理和资金压力，由于终端需求疲弱，不少买主对市场担忧情绪增加。然而原料市场丝毫未见回调之势，各石化企业只能继续寻机抬价。

 

四、市场走势分析及后市展望  

 

   5月份国内ABS市场在多方期待下，终于迎来红五月行情，各地价格实际突破性上涨，生产商和贸易商利润不断恢复，然而市场美中不足的依然是关键的终端需求疲弱，制品企业仍处困境，成交不济始终拖累市场上行的速度。综合上中下游各方市场来看，市场利好因素依然偏强，而部分利空因素影响短期内也是难以缓和。

 

利好因素：

 

    1.原油大牛市仍在继续，石化产品引起的连锁反应尚未停止。商品经济中通胀压力依然存在。

 

    2.丙烯腈、丁二烯5月份涨势义无反顾，现货供应仍然紧张。EPS需求猛增和部分国有石化企业可能减少市场供应量的传闻，对苯乙烯市场支撑力明显。

 

    3.石化企业开工率不足，吉化ABS装置检修工作计划持续到6月下旬，而6月上旬开始大庆ABS装置也将开始停车检修。并且生产商恢复利润愿望强烈。

 

    4.中间商投机需求增加，推涨信心仍在。终端制品企业普遍维持低库存。

 

利空因素：

 

    1.买主持续的按需采购短期内难以改变且对高价有明显的抵触心理。人民币和资金链紧张等因素影响，出口企业尚未脱离困境。

 

    2.贸易商库存普遍高于4月份，部分商家捂货心理较强。

 

    3.高价抑制需求，历史新高给各方带来一定畏惧心理。

 

    综上来看，总体市场本身处于易涨难跌的趋势，高成本转嫁是市场的必然选择，任何市场都无法避免高价抑制需求的困扰。依照目前的市场基本面，6月上旬市场依然存在上涨机会，而中下旬开始如若市场进入盘整走势来等待需求的跟进也应该算是理性回归，当然期待需求放量的同时不排除市场有震荡回调的可能。