2. 本月江苏地区苯乙烯市场价格先跌后涨，上半月市场受终端疲软的需求抑制，下跌150元至11350元/吨.进入下旬在原油强势拉动下，报盘较中旬攀涨100元至11450元/吨。外盘FOB韩国、CFR中国郁于国内清淡的走势，一月价格窄幅波动，月末收盘价较月初小跌。

 

 

 

 

 

    4月份国际油价屡屡突破新高，并一度接近120美元的历史高位。然而高油价下，很多化工产品涨价受制于软弱无力的需求。期间，国内ABS市场在原料成本价格不断上升的趋势下也未能迎来如火如荼的行情。下游制造业需求疲弱，场内无法寻找可炒作的热点，卖主只能随行就市为主，推涨乏力。本月上旬，市场出现小幅走软后，中下旬价格偏向平稳。总体看华南走软势头较华东略微明显。好在华东多数ABS生产商坚持价格报稳，仅在开工率上小幅调整，所以后期各中间商再度让利的空间已比较有限。本月备受瞩目的亚太橡塑展和广交会开幕，据广交会公布的成交结果看，考虑到人民币升值，出口商品价格上扬等因素，本届成交情况离预期相去甚远，不少市场人士对后几个月下游需求的放量情况表示担忧。截止月末，华东部分价格走软50-100元/吨，个别小幅上扬，华南ABS价格总体走软100-200元/吨。

 

    中上旬部分国产料出现小幅松动，121H宁波料、757K、15A1宁波料、AC800等牌号均在小幅走软之列，一般回调幅度控制在100元/吨。且少数进口料价格如GP22和757等也未能幸免。市场心态普遍偏弱，中间商普遍控制库存量以规避风险，成交量呈萎缩态势。下旬，石化企业价格相对平稳，市场信心也稍有恢复，报盘趋向平稳，下游企业也多以随用随购为主，抵制情绪有所减弱。值得一提的是，本月部分中低端料表现不俗，销售相对顺畅，价格实现小幅提升。如275、8391和510等均有150-200元/吨的上扬。月末当地市场价格原地踏步，无法摆脱阴霾气氛，下游工厂接货意向依然偏淡，行情无力突破。虽然五一小长假临近，但仍未见节前备料景象。通用级ABS主流报价在15350-16150元/吨，进口料通用级主流报价15700-16200元/吨。

 

    与华东市场相比，华南市场走软迹象更为明显。不过总体看当地市场价格下滑幅度亦是控制在200元/吨以内。中上旬在市场信心缺乏，中间商担忧石化企业价格难以走挺和成交略显萎缩的影响下，部分市场价格小幅松动，同时个别石化企业的批量优惠政策也使得商家更加坚定了积极出货的信心。然而中下旬随着油价步步逼高，丙烯腈和丁二烯双双刷新历史新高，市场心态趋向稳定，生产商价格平稳促使中间商可操作的空间收窄，因此直到月底，价格持续保持弱势盘整格局，部分牌号走势反复，但对市场影响不大。757本月价格下滑100至15450-15500元/吨价位，15A1台价格下跌幅度超过150元/吨，750A跌幅超过200元/吨至14500-14550元/吨。月底时国产料通用级主流价格14500-15500元/吨，进口料通用级主流价格14700-15500元/吨。（华南价格均为税前价）

 

    4月香港ABS美金市场整体呈稳步小幅上扬的态势，价格上涨幅度在20-30美元/吨。其间人民币升值和生产商成本较高仍是市场上涨的主要动力。不过买主对较高的报盘明显排斥，场内难以激发购买兴趣。虽然价格持续走高，但买主仍无意大量购货。月底时通用级ABS主流报价在1840-1915美元/吨CIF香港。

 

    虽然需求疲惫不堪，但亚洲生产商基于成本压力继续推涨报盘，其中台湾台化和韩国部分生产商提涨较为迅速。台湾奇美鉴于客户较难接受1900美元/吨以上的价位，本月报盘相对趋稳。华东保税区757报盘在1880-1890美元/吨，华南代理商报盘在1915美元/吨左右。而台湾台化月底报盘上至1860-1880美元/吨CIF中国主港。但也有个别韩国生产商在低位出货，成交一般在1820-1830美元/吨CIF华东。销售窘困的局面同样困扰着卖主。月末时国内部分一手商和代表处报盘在1820-1920美元/吨之间，实际成交略有优惠。

 

亚洲市场：

    丙烯腈、丁二烯价格持续上涨，本月亚洲ABS价格受动上扬，涨幅在37.5美元/吨，月末CFR远东/东南亚价格至1840-1850美元/吨。生产商称来自中国大陆的需求一直比较疲弱。玩具制造业需求疲弱。中国政府从紧的货币政策和人民币不断升值均对制造业有所冲击。虽然人民币升值可以缓解通胀压力，但却打击了出口贸易型企业比如使用ABS原料较多的玩具制造业。月底前，生产商和贸易商称终端用户开始逐步接受高油价带来的高成本压力。由于目前也是美国、欧洲及其它地区ABS、PS终端用户合同价格的商谈时期。一些下游企业正在接受部分订单，中间商和生产商感到需求并没有预期得那么坏。

 

亚洲ABS	3月26日	4月2日	4月9日	4月16日	4月23日	涨幅
远东	1800-1815	1800-1815	1810-1825	1825-1835	1840-1850	+37.5
东南亚	1800-1815	1800-1815	1810-1825	1825-1835	1840-1850	+37.5

 

    尽管生产商称4月份会有100欧元/吨的大幅上涨，但本月为恢复丢失的四分之一的利润，ABS价格仅仅上涨20-40欧元/吨。现货市场价格并没有像先前预期的那样出现大幅上扬。丁二烯再创新高。SM大幅下滑，市场气氛低迷。有ABS生产商说对于价格没有出现大幅上扬，他不得不谨慎对待，他的价格在一般会超过亚洲进口料100欧元/吨。某市场人士称亚洲进口货源价格较具优势，尤其是注塑级产品。同时西北欧混合级和挤出级产品价格上涨50欧元/吨，弥补了第一季度的损失，注塑级产品维持平稳，甚至有小幅回落。

 

西北欧ABS	3月26日	4月2日	4月9日	4月16日	4月23日	涨幅
CFR西北欧（美元/吨）	1898-1913	1898-1913	1910-1925	1925-1940	1945-1960	+47
FD西北欧现货（欧元/吨）	1316-1330	1316-1330	1310-1325	1308-1322	1326-1340	+10
FD西北欧合同价（美元/吨）	2671-2684	2647-2655	2694-2706	2744-2757	2733-2746	+62

 

    成本推动，本月美国ABS市场铁路运输交付价格上涨4美分/磅至95-99美分/磅。参与者称最大的问题是后期成本会稳定还是持续上升。原料现货均在上扬，对ABS市场压力没有丝毫减轻。需求不理想，汽车和建筑业需求下滑。一生产商称希望在春季之后住宅的需求会有所放开。

 

美国ABS（美分/磅）	3月26日	4月2日	4月9日	4月16日	4月23日	涨幅
铁路运输交付价格	92-94	92-94	95-99	95-99	95-99	+4

 

 

    成本颇高、利润萎缩、需求无力，4月份国内ABS生产商操作艰难，为保证现有的利润和维护现有的买盘积极性，多数国内ABS生产商本月价格调整幅度有限。特别是上旬价格相对持坚，中下旬个别华东以外的生产商据各自销售情况上下小幅调整出厂价，对整体大盘影响不多。本月石化企业方面较为显著的几个特点：一是出厂价较为平稳，面对成本和销售压力，石化企业未能找到其他出路，只能首选稳定出厂价。二是供应略显过剩，一直以来国内多数ABS石化企业均能维持满负荷开工，然而近期持续的出货不畅让部分企业主动选择的降低开工率，以避免更大的库存压力，如LG甬兴、镇江奇美和镇江国亨等部分装置均有一定幅度的降低开工。不过不断高企的成本也坚定了生产商继续维持高价并伺机上调的决心。

 

四、市场走势分析及后市展望  

 

    4月份国内ABS市场在平淡的需求中表现僵持，买卖双方意见分歧明显，市场询价气氛十分萧条。生产商成本、销售和下游需求三者之间的矛盾未得到任何缓解，社会库存消耗压力增加。目前来看市场利好、利空因素双方力量依然相当，各方力量不容小觑。

 

利好因素：

 

    1.原油站在百元之上，对下游各类产品均有明显的心态支撑。且高油价带来的大宗产品成本不断上涨的趋势难以在短时间内“遏制”。

 

    2.亚洲裂解装置因成本原因开工降低，丙烯腈、丁二烯供应紧张的局面短期内难以缓解。苯乙烯也占据高位，近期国内华东市场SM库存消化速度加快。ABS生产商会不失时机上调出厂价。

 

    3.部分石化企业近期开工率降低，有意控制库存增加。下月10号左右吉林石化年产10万吨的ABS装置将进行30-40天的停车检修。

 

    4.中间商利润微薄，上涨愿望强烈，并且多数商家库存较低。中小下游制造企业在4月末仍保持低库存。

 

    5.广交会上看，大型家电、配件等制造商订单依然喜人，5月份部分大型厂家会逐步提高开工率，以满足出口订单。

 

    6.4月下旬软胶市场启动，交投活跃的气氛有希望波及ABS市场。

 

利空因素：

 

    1.3-4月份以来，终端需求持续恢复缓慢。欧美先进经济体经济增速放缓，人民币突破7，各种成本增加，然而“中国制造”提价速度缓慢，出口遇阻。ABS下游相关制造业整体需求偏弱，难以提振上游气氛。

 

    2.南方持续的限电问题限制了下游部分厂家的正常开工。国内实施的货币紧缩政策已显现成效，很多中小企业现金流相对偏紧，多数不愿将过多资金压于大宗原材料上。

 

    3.石化企业库存有所积累，小幅度的降低开工率仍无法缓解积累的库存压力。据卓创获悉目前少数生产商库存已经足够20天以上的周期消化。成本和销售的双重压力使生产商推张阻力明显。

 

    4.各方信心难以在短时间内恢复，中间商和下游企业仍趋向稳守操作，多以快进快出和随用随购为主，市场较难改变买主惯用的采购方式。

 

    综上来看，ABS终端需求的进展速度并没有和传统旺季的到来同步并进，而是始终保持缓慢恢复的状态。在高成本的依托下，不少市场人士对5月ABS市场保持谨慎的乐观情绪，石化企业若能在需求向好的前提下伺机推动价格，那么5月中下旬市场依然会变得可期。但各种利好因素的配合需要时机，因此各方仍不能过分乐观。