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四月份PS市场综述及五月份预测

卓创资讯  若昕 编辑于:2008-4-30 16:31:27
 
  1. 美元走低,供应紧张,地缘政治威胁等因素作用,本月国际油价节节攀高,并且盘中一度接近120美元/桶。月底正值美联储议息会议前,市场观望气氛浓厚,油价有所回跌。
 
  2. 本月江苏地区苯乙烯市场价格先跌后涨,上半月市场受终端疲软的需求抑制,下跌150元至11350元/吨,进入下旬在原油强势拉动下,报盘较中旬攀涨100元至11450元/吨。外盘FOB韩国、CFR中国郁于国内清淡的走势,一月价格窄幅波动,月末收盘价较月初小跌。
 
  3.4月份PS市场走势疲软,因终端用户需求没有实质性改观,市场货源仍呈供大于求,贸易商报价参差不齐,低端货源不断出现,两地市场累计跌幅在100元/吨,下旬受苯乙烯的回暖带动,交投气氛稍见改观,但因临近假期,商家普遍观望,继续平稳走货为主,
 
  4. 上旬各PS石化企业在上游苯乙烯的下滑牵制,中上旬价格开始转入下行,跌幅在200元/吨,且库存略有上升,但上游原料的高成本压制,各家不愿亏损而多通过降低开工率来减少销售压力,资源流通缓慢。下旬个别成交出现好转。
 
    5. 欧美先进经济体经济增速放缓,人民币突破7,各种成本增加但“中国制造”提价速度缓慢,出口遇阻。PS下游相关制造业整体需求偏弱,难以提振上游气氛。且从第103届广交会接单情况同样不亦乐观,市场继续在艰难中寻求出路。
 
整体市场回顾
 
  尽管油价连日刷新历史纪录,苯乙烯也出现约100元/吨左右的上涨行情,对市场心态有所正面支持。但在缺乏下游需求配合及部分石化企业出厂价继续下调的影响下,本月国内PS市场仍较疲惫,价格仍处下滑阶段,两地市场跌幅基本维持在100元/吨,社会货源略显充裕。上旬因石化企业均采购一定的让利政策,各一手商到货价参差不齐,中间商报盘难以集中,在终端用户喜低惧高的采购下,市场报价变动较为频繁,贸易商在消化货源及是否跌价间相互博弈。下旬市场正逢第103届广交会,终端企业的接单情况成了众人关注的焦点所在,但从数据来看仍是悲喜两重天,对市场难以起到提振作用,但上游原料苯乙烯的孱弱红市让大家操作信心稍有恢复,然多数人士认为,在当前社会库存水平充裕、下游需求低迷的状况下,PS市场仍不具备上涨的基础,且五一假期临近,市场操作者多无心操盘,因此价格基本平稳波动。
 
主流市场回顾:
 
  华东市场:中上旬市场持货商家多随厂家出厂价的稳定而多持观望心态,对外报价多数按兵不动,个别受自身货源偏多而窄幅下调,幅度在50元左右,然终端用户对此漠然视之,采购模式不变,成交稀少。进入下旬,随着石化企业出厂价的下调,市场亦难于撑稳,报价相继下调,幅度在50-100元/吨,且此时上游苯乙烯的些许带动,部分商家称终端询盘者略有增多,但对整体的提振作用有限,低价货源仍存,截止月末国内普通级透苯成交多集中在12000-12200元/吨,市场货源基本供大于求,部分代理商有销售压力,成交价格重心微有下探,据了解江浙地区部分货源实际成交价格低于11900元/吨,改苯报13000-13200元/吨,高端级产品仍以奇美的为主,PG33报12800元/吨,PH88报13400元/吨。
 
  华南市场汕头市场作为华南市场的领头羊,其对苯乙烯单体的走势较为敏感,其爱思开118报价一波三折,市场经过盘整-下跌-上升三个阶段的过程,但月末价格较比月初仍有100元/吨的跌幅。127由月初12400元/吨跌至12220元/吨。顺德广州及湛江525销售不畅,价格同步小跌,月末集中报11450-11550元/吨,改苯660出货情况同样转入低迷,跌幅较大,报至12100元/吨,上海赛科报盘同样窄幅走低,123报11500-11600元/吨,514报12300-12400元/吨,个别持货商家库存偏高,销售面临压力。本月奇美透改苯报价多随大盘行情而定,PG33跌200元报12300元/吨,PH88略为坚挺,高位盘整。进口料市场受美金盘的高位带动,市场报盘略显稳定,价格忽涨忽跌,商家报盘多随行就市为主。以上报价均不含税。
 
国际美金市场
 
 (1)亚洲市场:原油一度创新高,受其带动苯乙烯居高不下,亚洲PS市场受其带动,本月报价持续上涨,远东透改苯累计涨幅35-40美元/吨,东南亚透改苯涨幅偏弱,维持在10美元/吨,然市场需求并没有随之恢复。某贸易商称当前的PS市场让人们感到窒息,主要的下游制品CD及录像带市场疲软之至,市场尤如在垂死边缘挣扎。终端对目前的高报价均存抵触,市场交易零星。综合来看,本月各厂家的开工率均有所降低,个别厂家有停车计划。某台湾厂家称中国政府采取的银根紧缩、新劳动法有利于维护工人的利润,但同时增加了国内PS生产企业的成本。但另有厂家称,因上游原料及丁二烯的高成本带动对新加坡和韩国的货物报盘偏高。在2008剩余时间内他们感觉透苯尤其是改苯的需求不像想象中的那么差。
 
 (2)西北欧市场: 四月苯乙烯单体46.17欧元/吨,买方则盼望度过此前的疲软状况。某买家承认目前均采取优惠的政策需求,以减少损失。虽然许多大的贸易商称他们已经结束了许多合同,但是三个月总共下跌20欧元/吨。因苯乙烯价格下滑,许多市场参与者认为在剩余的日子里价格可能会下调。巴斯夫称,四月份价格比三月份价格下调30欧元/吨,大的消费者和大的生产企业相互间的结算价减产了20欧元/吨。月末西北欧报价下滑至1160欧元/吨,在西班牙某大的持货商家价格下调了10欧元/吨。另有西班牙参与者称尽管官方称价格下调了30欧元/吨,但他卖出的原料下调了50欧元/吨。因目前PS市场正对抗PP市场的上涨趋势,市场人士讨论PS装置关停的可能性很小。某资源称,维持住价格不变,首先你得减少供应。同时补充在今年内关闭一套或者多套PS装置并不惊讶。
 
 (3)美国市场: 本月美国PS现货市场报盘稳定,有资源称短期内PS市场将会面临下滑压力,虽然此消息没有得以证实。全球丁二烯价格上涨,带动PS石化企业改苯价格走高。4月4日国内丁二烯高开90美分/磅CIF美国海湾,较前期上涨7美分。三月至四月份生产商报价平稳,评估价格同样稳定。上游苯乙烯四月份估价在66.50美分/磅FOB美国海湾,五月份货物报67.25美分/磅FOB美国海湾。
 
三、石化走势分析
 
  继上月部分PS石化企业出厂价上调后,进入4月份上半月,各家基本维持观望,出厂价多数走稳,但此前的高价位引发终端用户的抵触,采购步伐减缓,各个厂家库存略有上升,且上游原料苯乙烯的偏弱走势,进入中旬苯乙烯转而下行,PS石化企业饱受成本煎熬,出厂价随之报跌,镇江奇美率先拉开跌势序幕,透苯大幅下调300元,之后宁波台化、燕山石化、广州石化、爱思开出厂价均下调200元,月末上海赛科、福建方兴滞后补跌200元,然成交仍未好转,各家继续高报低出,据卓创了解,普通级透苯成交价多集中在11850-11900元/吨,改苯报12700-12800元/吨,销售仍然平淡,终端零星采购,但个别厂家库存水平较比月初稍有降低。
 
  装置方面,本月各家装置仍低负荷运行,新中美改苯装置于下旬停车,目前两条线生产透苯。盘锦乙烯因上游原料供应不足,装置于月末停车。上海赛科因上游苯乙烯装置5月份计划检修,受其影响其PS装置透苯停一条线,目前装置一条线生产透苯,一条线生产改苯,开工率50%左右。
 
 
  综合来看,本月国内PS市场成交格局一如上月低迷,鉴于近期各厂价格执行灵活的策略,各贸易商到货成本略显参差,市场高低端货源双管齐下,但终端企业对低价货源较感兴趣,卖买双方仍胶着难破,市场货源仍显过剩,因此在下游需求无较大的突破前,市场仍在低迷中寻找方向。对于下月的走势,商家应从以下利好利空之中再三权衡后下论断。
 
  利好因素:
  1.本月国内PS石化企业出厂价基本触底,且部分装置开工率降低后,库存有所降低,且下月上海赛科装置停一条线,产量减产,整体社会供应量小幅减少。
  2.月末市场的交投气氛显现回暖迹象,个别空仓商家陆续补货,商家销售信心得以恢复,且在上游的高成本支撑下,后市下行空间和风险都有限。
  3.广交会后部分终端企业开始陆续采购,虽量少但给大家的心态带来些许支撑,且5月份正值小家电的加工旺季,据业内人士反应宁波等地冰箱等生产需求良好。
  4.近期原油屡创新高,且盘中曾突破120美元/桶的高位,苯乙烯市场在其刺激下,月末行情小幅回升,对PS市场心态略有正面支撑。
 
  利空因素:
  1.08年至今,国内PS市场需求一撅不振,贸易商及下游普遍低仓运作,终端零星采购,部分商家持续在亏损边缘挣扎,部分企业面临转型。
  2.石化企业的不断让利操作,均在不同程度的压缩着贸易商的利润空间,持货商家对外让利的幅度有限。
  3.5月份市场正逢传统假期,交易时间较比其它均少三天,市场人士预计期间成交量及气氛不会出现明显变化,基本关注节后广交会订单在原料需求环节能否体现。 
  4.苯乙烯库存虽有降低,交投气氛略有好转,但目前市场仍缺乏继续上行的动力,因此难以对PS市场起到直接的带动作用。
 
  目前国内PS市场正处一个非常关键的过渡期,广交会的订单能否在上游原料的需求上来体现也集中在此,鉴于此不同商家有不同的说法,但据卓创调查,针对于5月份市场多数商家心态略好,持看涨态度,然终端能否给予配合,仍有待于节后以知分晓。

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